Ustawa Dodda-Franka: historia i wpływ

Prezydent USA Barack Obama podpisuje ustawę Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.

Wygraj McNamee / Getty Images

Ustawa Dodda-Franka, oficjalnie zatytułowana The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ( HR 4173 ), to masowe prawo federalne Stanów Zjednoczonych uchwalone 21 lipca 2010 r., które wprowadza gruntowne reformy w działaniach wszystkich federalnych finansowych agencji regulacyjnych, a także w większości obszarów amerykańskiego sektora bankowego i pożyczkowego. Nazwany na cześć sponsorów kongresu, senatora Christophera J. Dodda (D-Connecticut) i przedstawiciela Barneya Franka (D-Massachusetts), ustawa Dodda-Franka została uchwalona w odpowiedzi na Wielka Recesja 2008 . W maju 2018 r. prezydent Donald Trump podpisał ustawę cofającą kilka przepisów ustawy.

Kluczowe dania na wynos: Ustawa Dodda-Franka

• Uchwalona 21 lipca 2010 r. ustawa Dodda-Franka jest amerykańskim prawem federalnym, które wprowadziło gruntowne reformy praktycznie we wszystkich aspektach amerykańskiego systemu bankowego. Został stworzony, aby zapobiec niemądrym i obraźliwym praktykom bankowym, które doprowadziły do ​​Wielkiej Recesji w 2008 roku.
• Ustawa Dodda-Franka obejmuje 16 obszarów reform, w tym lepszą regulację banków, Wall Street, firm ubezpieczeniowych i agencji ratingowych. Inne reformy mają na celu lepszą ochronę konsumentów i rekompensaty dla sygnalistów.
• W maju 2018 r. prezydent Donald Trump podpisał ustawę zwalniającą wszystkie oprócz największych amerykańskich banków z wielu przepisów ustawy Dodda-Franka.

Korzenie w Wielkiej Recesji

Wielka Recesja, która rozpoczęła się w grudniu 2007 r. i trwała do końca 2009 r., wywołała najgorszą gospodarczą katastrofę w Stanach Zjednoczonych od czasów Wielki Kryzys 1929 . Bez pracy miliony Amerykanów straciły domy i oszczędności. Po recesji wskaźnik ubóstwa w Stanach Zjednoczonych wzrósł z 12,5% w 2007 roku do ponad 15% w 2010 roku.

We wrześniu 2008 r. wrzący strach i niestabilność w branży bankowej – podstawa amerykańskiego systemu finansowego – wygotowały się, gdy upadł Lehman Brothers, jeden z największych banków inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych. Gdy naród ogarnął strach przed kryzysem na poziomie 1929 r., inwestorzy opuścili rynek, a ceny akcji gwałtownie spadły, aż Wall Street zatrzymała się. Ponieważ konsumenci popadają w ubóstwo, a teraz nie mają gotowego źródła finansowania, duże firmy i małe przedsiębiorstwa walczyły o przetrwanie.

Politycy i ekonomiści obwiniali o recesję brak regulacji i nadzoru nad krajowymi instytucjami finansowymi przez rząd federalny. Wolne od właściwych regulacji rządowych banki pobierały od klientów ukryte opłaty i udzielały tak zwanych toksycznych kredytów hipotecznych niewykwalifikowanych finansowo kredytobiorców.

Dodatkowo, firmy inwestycyjne stawały się systemem bankowości cienia, przyjmując depozyty, udzielając kredytów i świadcząc inne usługi bankowe bez tego samego poziomu regulacji, co tradycyjne banki. Ponieważ banki i firmy bankowości inwestycyjnej upadły pod ciężarem złych kredytów, konsumenci i firmy stracili dostęp do kredytów.

Teraz, zdając sobie sprawę z głębi kryzysu i pod narastającą presją społeczną, wkroczyli prawodawcy.

Cel i proces legislacyjny

W czerwcu 2009 r. prezydent Barack Obama jako pierwszy zaproponował coś, co stanie się ustawą Dodda-Franka, w ramach tego, co nazwał gruntowną przebudową systemu regulacji finansowych Stanów Zjednoczonych, transformacją na skalę niespotykaną od czasu reform, które nastąpiły po Wielkim Kryzysie.

W lipcu 2009 roku Izba Reprezentantów zajęła się wstępną wersją projektu ustawy. Na początku grudnia 2009 r. poprawione wersje zostały wprowadzone w Izbie przez przewodniczącego Komisji Usług Finansowych, Rep. Barneya Franka, aw Senacie przez byłego przewodniczącego Senackiej Komisji Bankowej, Christophera Dodda. Izba uchwaliła swoją początkową wersję ustawy Dodd-Frank 11 grudnia 2009 r. Senat uchwalił poprawioną wersję ustawy 20 maja 2010 r., głosami od 59 do 39.

Ustawa została następnie przeniesiona do komisji konferencyjnej w celu rozwiązania różnic między wersjami Izby i Senatu. Izba zatwierdziła uzgodnioną ustawę 30 czerwca 2010 r. Ostateczny fragment ustawy nadszedł 15 lipca, kiedy Senat uchwalił ją stosunkiem głosów 60 do 39. Prezydent Obama podpisał ustawę 21 lipca 2010 r.

Podsumowanie przepisów Dodda-Franka

Ustawa Dodda-Franka zawiera 16 obszarów reform. Niektóre z najważniejszych to:

Lepiej regulujące banki

Aby zapobiec zamykaniu banków, które podsyciły recesję, Dodd-Frank utworzył Radę Nadzoru Stabilności Finansowej (FSOC), która ma obserwować ryzykowne praktyki w branży bankowej. Wśród wielu innych uprawnień regulacyjnych FSOC może nakazać rozbicie banków, które urosną zbyt duże, aby ich nie było.

Jeśli FSOC stwierdzi, że bank stał się zbyt duży, może zlecić bankowi, który znalazł się pod kontrolą Rezerwa Federalna , co może wymagać od niej zwiększenia swoich rezerw — pieniędzy, których nie można przeznaczyć na pożyczki lub koszty operacyjne. Ponadto banki są zobowiązane do opracowania planów zamknięcia w sposób uporządkowany, jeśli to konieczne.

FSOC, któremu przewodniczy sekretarz skarbu, otrzymuje wkład od Rezerwy Federalnej, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i nowo utworzone Biuro Ochrony Finansowej Konsumentów lub CFPB. Za pośrednictwem SEC FSOC reguluje również ryzykowne pozabankowe instrumenty finansowe, takie jak fundusze hedgingowe .

Zasada Volckera

Jako kluczowe postanowienie Dodda-Franka, reguła Volckera zabrania bankom angażowania się w fundusze hedgingowe, fundusze private equity lub jakiekolwiek inne ryzykowne operacje obrotu akcjami dla zysku. Banki mogą w razie potrzeby angażować się w ograniczony handel. Na przykład banki mogą brać udział w handlu walutami, aby skompensować swoje zasoby w walutach obcych.

Reguła Volckera pozwala również rządowi lepiej regulować ryzykowne instrumenty pochodne, takie jak swapy ryzyka kredytowego. W ramach Dodda-Franka wszystkie fundusze hedgingowe muszą zarejestrować się w SEC. To właśnie handel instrumentami pochodnymi przez fundusze hedgingowe doprowadził do kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime, który doprowadził do tak wielu niespłacanych kredytów hipotecznych i przejęć.

Regulamin Zakładów Ubezpieczeniowych

W Departamencie Skarbu Dodd-Frank stworzył Federalne Biuro Ubezpieczeń (FIO) specjalnie po to, by zidentyfikować firmy ubezpieczeniowe, takie jak AIG, które naraziły na ryzyko cały system finansowy kraju. Doznając poważnego kryzysu płynności, we wrześniu 2008 r. AIG obniżył swój rating kredytowy. Biorąc pod uwagę, że AIG jest jedną z instytucji zbyt dużych, by upaść ze względu na liczbę osób i firm, które obsługiwał, Bank Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych został zmuszony do wytworzenia 85 miliardów dolarów — finansowany przez podatników — fundusz ratunkowy mający na celu utrzymanie AIG na powierzchni.

Regulamin agencji ratingowych

Dodd-Frank stworzył Biuro Oceny Kredytowej w ramach SEC, aby regulować agencje ratingowe obligacji, takie jak Moody's i Standard & Poor's. W odróżnieniu od firm zajmujących się ratingiem kredytowym konsumentów, takich jak Equifax, agencje ratingowe obligacji oceniają zdolność kredytową obligacji korporacyjnych lub rządowych. Obwiniano agencje ratingowe zajmujące się obligacjami za przyczynienie się do spowodowania recesji w 2008 r., wprowadzając w błąd inwestorów poprzez zawyżanie rzeczywistej wartości papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i ich instrumentów pochodnych. Pod rządami Dodda-Franka SEC może dokonywać przeglądu praktyk agencji ratingowych dotyczących obligacji i w razie potrzeby cofać ich certyfikację.

Ochrona konsumenta

Aby chronić konsumentów przed pozbawionymi skrupułów praktykami biznesowymi banków, nowe Biuro Ochrony Finansowej Konsumentów (CFPB) współpracuje z dużymi bankami, aby zapobiegać transakcjom, które szkodzą konsumentom, takim jak ryzykowne pożyczki. CFPB wymaga również, aby banki dostarczały konsumentom proste wyjaśnienia w języku angielskim dotyczące kredytów hipotecznych i oceny kredytowej. CFPB nadzoruje również agencje sprawozdawczości kredytowej, karty kredytowe i debetowe oraz chwilówki i pożyczki konsumenckie, z wyjątkiem pożyczek samochodowych udzielanych przez dealerów.

Postanowienie dotyczące sygnalistów

Dodd-Frank wzmocnił istniejący program sygnalistów stworzony przez Ustawa Sarbanesa-Oxleya z 2002 r. . W szczególności prawo stworzyło program nagród SEC whistleblower, w ramach którego osoby, które zgłoszą potwierdzone przypadki oszustwa lub nadużyć w dowolnym miejscu w branży finansowej, mają prawo do 10% do 30% wpływów z ugody sądowej lub orzeczeń sądowych.

Częściowe wycofanie

Prezydent USA Donald Trump podpisuje rozporządzenia wykonawcze, w tym nakaz przeglądu Wall Street Dodda-Franka w celu wycofania przepisów finansowych z epoki Obamy. Aude Guerrucci/Getty Images

Dodd-Frank nałożył dziesiątki surowych przepisów na amerykańskie banki i unie kredytowe. To rozzłościło małe lokalne banki, które stwierdziły, że przepisy są dla nich zbyt uciążliwe, oraz prezydenta elekt Donalda Trumpa, który nazwał Dodda-Franka katastrofą i obiecał, że zrobi wiele w sprawie ustawy z 2010 roku.

22 maja 2018 r. Kongres uchwalił ustawę o wzroście gospodarczym, ulgach regulacyjnych i ochronie konsumentów ( S.2155 ), zwalniając wszystkie oprócz największych amerykańskich banków z wielu przepisów Dodda-Franka. Prezydent Trump podpisał częściowe uchylenie prawa 24 maja 2018 r.

Wycofanie się uniemożliwia Rezerwie Federalnej uznanie małych banków za zbyt duże, by upaść, co oznacza, że ​​nie muszą już utrzymywać tak dużych aktywów, aby chronić je przed kryzysem gotówkowym. Mniejsze banki są również zwolnione z zasady Volckera. Banki z aktywami poniżej 10 miliardów dolarów mogą teraz wykorzystywać pieniądze deponentów do wysoce ryzykownych inwestycji.

Źródła i dalsze odniesienia

• Obama, Barack. „Uwagi Prezydenta na temat reformy finansowej. Biuro Sekretarza Prasowego Białego Domu , styczeń 2010.
• „Krótkie podsumowanie ustawy Dodd-Frank Wall Street i ustawy o ochronie konsumentów. Senacka Komisja Finansów , 2010.
• Kidder, Mitchel. Ochrona konsumentów i przepisy dotyczące kredytów hipotecznych pod rządami Dodda-Franka. Zachód (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Baily, Martin Neil i Klein, Aaron David. Wpływ ustawy Dodda-Franka na stabilność finansową i wzrost gospodarczy. Brookings i Centrum Polityki Dwupartyjnej , 24 października 2014 r.
• Mały, Aaronie. Nie, Dodd-Frank nie został ani uchylony, ani wypatroszony. Potoki , 25 maja 2018 r.