Definiowanie okopów menedżerskich

Thomas Barwick/Getty Images

Jednym z największych zagrożeń dla długoterminowego sukcesu jest okopanie się menedżerów, które pojawia się, gdy: liderzy korporacji stawiają własne interesy ponad cele firmy. Jest to niepokojące dla osób pracujących w finansach i ładu korporacyjnym, takich jak specjaliści ds. zgodności i inwestorzy, ponieważ umocnienie kadry kierowniczej może wpłynąć na wartość dla akcjonariuszy, morale pracowników, a nawet prowadzić w niektórych przypadkach do wszczęcia postępowania sądowego.

Definicja

Okopy menedżerskie można zdefiniować jako działanie, takie jak inwestowanie funduszy korporacyjnych, które jest podejmowane przez menedżera w celu zwiększenia jego postrzeganej wartości jako pracownika, a nie przyniesienia korzyści finansowej lub innej firmie. Lub, we frazie Michaela Weisbacha, notatka profesor finansów i autor:

„Okopy menedżerskie ma miejsce, gdy menedżerowie zyskują tak dużą władzę, że są w stanie wykorzystać firmę do realizacji własnych interesów, a nie interesów akcjonariuszy”.

Korporacje zależą od inwestorów, abypozyskać kapitał, a budowanie i utrzymywanie tych relacji może zająć lata. Firmy polegają na menedżerach i innych pracownikach, aby kultywować inwestorów, i oczekuje się, że pracownicy będą wykorzystywać te powiązania, aby przynosić korzyści korporacyjnym interesom. Niektórzy pracownicy wykorzystują również postrzeganą wartość tych relacji transakcyjnych, aby zagnieździć się w organizacji, co utrudnia ich usunięcie.

Eksperci w dziedzinie finansów nazywają to a dynamiczna struktura kapitału . Na przykład zarządzający funduszem powierniczym, który ma doświadczenie w generowaniu stałych zwrotów i zatrzymywaniu dużych inwestorów korporacyjnych, może wykorzystać te relacje (i dorozumianą groźbę ich utraty) jako sposób na uzyskanie wyższego wynagrodzenia od kierownictwa.

Znani profesorowie finansów Andriej Szleifer Uniwersytetu Harvarda i Robert Wiśnia z University of Chicago opisują problem w ten sposób:

„Dokonując inwestycji specyficznych dla menedżerów, menedżerowie mogą zmniejszyć prawdopodobieństwo zastąpienia, uzyskać wyższe płace i większe wymagania wstępne od akcjonariuszy oraz uzyskać większą swobodę w określaniu strategii korporacyjnej”.

Zagrożenia

Z czasem może to wpłynąć decyzje dotyczące struktury kapitału , co z kolei wpływa na sposób, w jaki opinie akcjonariuszy i menedżerów wpływają na sposób prowadzenia firmy. Okopy menedżerskie mogą sięgać aż do zarządu. Wiele firm ze spadającymi cenami akcji i kurczącymi się udziałami w rynku nie było w stanie pozbyć się potężnych prezesów, których najlepsze czasy mają już za sobą. Inwestorzy mogą porzucić firmę, narażając ją na wrogie przejęcie.

Morale w miejscu pracy również może ucierpieć, co skłania talenty do odejścia lub do zaognienia się toksycznych związków. Menedżer, który podejmuje decyzje zakupowe lub inwestycyjne w oparciu o osobiste uprzedzenia, a raczej w interesie firmy, może również powodować: dyskryminacja statystyczna . Eksperci twierdzą, że w ekstremalnych okolicznościach kierownictwo może nawet przymknąć oko na nieetyczne lub nielegalne zachowania biznesowe, takie jak wykorzystywanie informacji poufnych lub zmowa, w celu zatrzymania pracownika, który jest głęboko zakorzeniony.

Źródła

• Martin, Gregory i Lail, Bradley. ' Wadą ograniczania okopów menedżerów . Columbia.edu, 3 kwietnia 2017 r.
• Schleifer, Andrei i Vishny, Robert W. Okopy menedżerskie: przypadek inwestycji menedżerskich . Journal of Financial Economics. 1989.
• Weisbach, Michael. ' Obrót dyrektorów zewnętrznych i dyrektora generalnego . Journal of Financial Economics. 1988.
• Pracownicy Wharton School of University of Pennsylvania. ' Koszt okopania się: dlaczego dyrektorzy generalni są rzadko zwalniani . UPenn.edu, 19 stycznia 2011 r.