Przegląd rzeczywistych kursów walut

Dimitri Otis / Getty Images

Podczas dyskusji handel międzynarodowy i wymiana zagraniczna , dwa rodzaje kurs wymiany są używane. The nominalny kurs walutowy po prostu określa, ile jednej waluty (tj. pieniądze ) można wymienić na jednostkę innej waluty. The realny kurs wymiany , z drugiej strony opisuje, ile towarów lub usług w jednym kraju można wymienić na jedno z tych towarów lub usług w innym kraju. Na przykład rzeczywisty kurs wymiany może określać, ile europejskich butelek wina można wymienić na jedną butelkę amerykańskiego wina.

Jest to oczywiście nieco uproszczony obraz rzeczywistości – w końcu istnieją różnice w jakości i innych czynnikach między winem amerykańskim a europejskim. Rzeczywisty kurs walutowy abstrahuje od tych kwestii i można go traktować jako porównanie kosztów towarów ekwiwalentnych w różnych krajach.

Intuicja stojąca za rzeczywistymi kursami walut

Realne kursy wymiany można traktować jako odpowiedź na następujące pytanie: Jeśli wziąłeś przedmiot wyprodukowany w kraju, sprzedałeś go po krajowej cenie rynkowej, wymieniłeś pieniądze, które dostałeś na przedmiot, na zagraniczny​ waluta , a następnie użył tej waluty obcej do zakupu jednostek równoważnego przedmiotu wyprodukowanego w obcym kraju, ile jednostek towaru zagranicznego byłbyś w stanie kupić?

Jednostki w rzeczywistych kursach wymiany są zatem jednostkami dobra zagranicznego nad jednostkami dobra krajowego (kraju ojczystego), ponieważ realne kursy walutowe pokazują, ile dóbr zagranicznych można uzyskać za jednostkę dobra krajowego. (Z technicznego punktu widzenia rozróżnienie na kraj ojczysty i kraj zagraniczny nie ma znaczenia, a rzeczywiste kursy wymiany można obliczyć między dowolnymi dwoma krajami, jak pokazano poniżej.)

Poniższy przykład ilustruje tę zasadę: jeśli butelkę amerykańskiego wina można sprzedać za 20 USD, a nominalny kurs wymiany wynosi 0,8 euro za dolara amerykańskiego, to butelka amerykańskiego wina jest warta 20 x 0,8 = 16 euro. Jeśli butelka europejskiego wina kosztuje 15 euro, to 16/15 = 1,07 butelki europejskiego wina można kupić za 16 euro. Łącząc wszystkie elementy razem, butelkę wina amerykańskiego można wymienić na 1,07 butelki wina europejskiego, a rzeczywisty kurs wymiany wynosi zatem 1,07 butelki wina europejskiego za butelkę wina amerykańskiego.

Wzajemna relacja obowiązuje dla realnych kursów walutowych w taki sam sposób, jak dla nominalnych kursów walutowych. W tym przykładzie, jeśli rzeczywisty kurs wymiany wynosi 1,07 butelki wina europejskiego na butelkę wina amerykańskiego, to rzeczywisty kurs wymiany wynosi również 1/1,07 = 0,93 butelki wina amerykańskiego na butelkę wina europejskiego.

Obliczanie rzeczywistego kursu wymiany

Matematycznie realny kurs walutowy jest równy nominalnemu kursowi walutowemu pomnożonemu przez krajową cenę przedmiotu podzieloną przez zagraniczną cenę przedmiotu. Po przeanalizowaniu jednostek staje się jasne, że z tego obliczenia wynikają jednostki dobra zagranicznego na jednostkę dobra krajowego.

Rzeczywisty kurs wymiany z cenami zagregowanymi

W praktyce realne kursy walut są zwykle obliczane dla wszystkich towarów i usług w gospodarce, a nie dla pojedynczego towaru lub usługi. Można to osiągnąć po prostu za pomocą miary cen zagregowanych (takich jak wskaźnik cen konsumpcyjnych lub Deflator PKB ) dla kraju i zagranicy w miejsce cen za dany towar lub usługę.

Stosując tę ​​zasadę, realny kurs walutowy jest równy nominalnemu kursowi walutowemu pomnożonemu przez zagregowany poziom cen krajowych podzielony przez zagregowany poziom cen zagranicznych.

Realne kursy walut i parytet siły nabywczej

Intuicja może sugerować, że realne kursy wymiany powinny być równe 1, ponieważ nie jest od razu oczywiste, dlaczego dana ilość środków pieniężnych nie byłaby w stanie kupić tej samej ilości rzeczy w różnych krajach. Zasada ta, gdzie realny kurs walutowy jest w rzeczywistości równy 1, nazywana jestparytet siły nabywczej, a parytet siły nabywczej w praktyce nie musi być utrzymany z różnych powodów.